社会责任投资全球发展情况简介

“社会责任型投资”是一个为了因应经济的可持续发展而产生的产物。藉由整合多方面的考量(社会正义性、环境可持续性、财务绩效)于投资过程中，使得“社会责任型投资”可以同时产生财务性及社会性的利益。“社会责任型投资”并不是一个特定的商品名称，而是指一种为投资组合设定特定价值的应用方法或哲学。它是指将融资目的和社会、环境以及伦理问题相统一的一种融资模式，即以股票投资、融资等形式为那些承担了社会责任的企业提供资金支持。它要求企业在对其盈利能力加以"合理"关注以外，同时也关心另外两项对所有企业生存的影响与日俱增的因素：环保和社会公正。社会责任型投资，同时能使环境和社会业绩出色的公司脱颖而出。通过投资者活动的形式使经理层参与到这些问题上来，从而改善企业在这些领域的业绩。社会责任型投资基金是以社会公益、财务与环保表现绩优之企业为对象，并在这三方面权重评等以作为筛选投资标的准则之投资基金，有单一国家、区域型和全球型。
　　
美国：美国的第一支社会责任型共同基金发行于1971年。根据社会投资论坛、总部设在香港的ASrIA等社会责任型投资研究机构的报告显示1995年美国社会投资的金额是6.390亿美元，1997年增至1.185万亿美元，1999年又达到2.16万亿美元。2001年时更高达2兆300亿美元。截至2001年夏，投资在192个美国的社会责任型与环境责任型基金之总金额，首度突破1000亿美元，且“社会责任型投资”衍生基金的成长率为总体基金成长率的1.5倍。现在，美国社会责任型投资互助基金在专业资产投资中所占的比例已达13%，即用于专业投资的资金中每8元就有1元是社会责任型投资，由此可推出2002年美国的专业基金管理的资产有16兆美元，那么社会责任型投资基金(SRI)即有2兆。
　　
欧洲地区：英国在1989年时仅有1亿9930万英镑投资于“社会责任型投资”的衍生基金，但至2000年时已有37亿英镑的规模。同时因为法令的要求，英国国内目前已有50支以上的退休基金采用“社会责任型投资”的投资准则。在德国，仅2000一年社会责任型投资基金就增加了两倍，由5亿欧元增至15亿。法国在2000、2001二年中有关SRI基金的产品数目也从4支成长至17支。 由Avanzi与SiRi集团共同执行，通过对比利时、法、德、义、荷、西班牙、瑞士、瑞典和英国等9国的302位财务分析师与基金经理人的访问所做的名为《欧洲的环保、社会与伦理理型基金》调查报告(2002年)显示，全欧洲社会型投资的市场成长相当快速。在受访者中有三分之一表示该公司提供了社会责任型投资(SRI)的产品，15%的人表示将会推荐这些产品，一半表示市场上需要SRI的产品。有提供SRI产品的人士中，60%的人会把这些产品推荐给固定的客户群，只有15%会系统性地推荐给所有的客户层。当长期绩效与传统型基金相同时，尽管短期绩效稍差一些，但77%的人仍表示会支持SRI基金，30%的受访者表示一家公司的社会与环保绩效，会影响其短期内的市值，高达86%认为会影响其长期的市值。而社会型投资论坛(Social Investment Forum，SIF)引用一家追踪全球8万支共同基金的顾问公司Lipper的资料，计算分析后表示，在2002年上半年，社会责任型共同基金的资产净流量流入了3%，而同一时期的主流共同基金资产净流量则流出9.5%，这一数据意味着投资人将资金从主流共同基金撤出而投入到社会责任型共同基金。尤其在六月份，标准普尔500指数下跌了13%，主流共同基金资产净流出达130亿美元，而社会责任型共同基金的资产却净流入了4700万美元。SIF的发言人Steve Schueth表示，这些数据表示持续的市场丑闻激使人们将社会责任型投资的投资排名提升不少，甚至有人认为社会型投资在此刻正是可以抗拒资产缩水的一种产业。

加拿大：加拿大社会责任型投资基金约有500亿美元。1998年6月以来，社会责任型投资互助基金增长了75%，而一般互助基金只增长了30%。

澳大利亚：澳大利亚目前共有7位基金经理经营责任性投资基金。一些市场新星，如AMP、Rothschild，正努力挖掘人们对社会责任型投资的兴趣。Rothschild Australia Asset Management Ltd在2001年四月下旬开办两支道德型基金(ethical funds)。道德型基金即社会责任型投资(SRI)，是将武器制造商、污染性产业或采行严苛劳工条件的产业或公司排除在投资行列之外的一种基金。
　　
南非：位于南非开普敦的Frater 资产管理公司在2001年10月开办了南非首支以南非境内公司为投资标的的社会责任型投资基金“Fraters 地球股票型基金”( Earth Equity Fund，EEF)。EEF的投资策略是在财务目标之外另将目标延伸至社会、环境及道德性目标。他们强调要求公司积极管理社会、环境与道德性议题更胜于将公司排除在投资标的之外。
　　
亚洲地区：日本基金市场在1999年才创立第一支以“社会责任型投资”概念为基础的环保型基金(投资考量面仅环境保护与财务绩效两者，未纳入社会面向的考量)，但至2001 年时，已开发出10支环保型基金产品，规模总值约10亿美元。除了日本之外，亚洲地区的“社会责任型投资”市场在香港的“亚洲可持续发展投资协会”的协助与努力之下，已有相关的衍生商品出现。截至2002年为止，共有5支全球型 “社会责任型投资”基金在香港(3支)、新加坡(2支)、台湾(1支，瑞银投顾的生态表现基金"Eco Performance Fund")注册与上市，香港当地的“社会责任型投资”投资机构Kingsway也开办了第一支的 亚洲区域型“社会责任型投资”基金。

摘自商道纵横 http://www.syntao.com/